深度复盘！英伟达、字节、阿里、百度、腾讯五巨头液冷订单、扩产、供应链全拆解

2026 年，液冷正式从 “高功率散热方案” 升级为 AI 算力基础设施刚性标配。英伟达 GB300/Rubin 平台全面液冷化，国内四大云厂商新建智算中心 100% 采用液冷，叠加政策 PUE≤1.1 红线倒逼，全球液冷市场迎来爆发拐点。以下拆解五大巨头最新订单、扩产与供应链布局，清晰呈现千亿赛道核心格局。

• 核心动态

技术定标：GTC2026 官宣下一代 Rubin 平台（NVL72）100% 全液冷，单机柜功耗 2300-2500W；GB300 采用 85% 液冷 + 15% 风冷混合方案，单机柜功耗 140kW。出货节奏：2026 年 GB300 机柜预计出货 5.5-8.5 万台，Rubin 平台 Q2 末小批量爬坡、Q3 放量，全年出货 1.2-2 万台。市场规模：2026 年英伟达系液冷市场规模保守 67 亿美元、中性 100 亿美元，2028 年将达 150-200 亿美元。

• 订单与供应链

核心供应商：英维克（国内唯一 NPNTier1 认证，GB300 项目国内占比近 50%）、高澜股份、申菱环境进入核心目录。订单落地：英维克获 GB300 机柜 1200 台、谷歌 TPU 液冷 800 套、微软 Azure500 套，合计 45 亿元；Rubin 平台快接头小批量出货，CDU 测试验证中，预计 2026 年中获订单。国产份额：GB300/NVL72 供应链全面开放，中国厂商斩获近五成份额，参与标准制定。

• 扩产计划

海外基地：液冷板产能集中惠州、越南北宁、台湾龟山，2025Q4 已短缺；2026 年越南扩产，VR 系列产能翻 3-4 倍，覆盖 GPU/CPU/DPU 冷板。国内配套：英维克深圳、昆山基地满负荷，年产能液冷机柜 2 万台、CDU3 万台，2026 年扩至 5 万台。

• 核心动态

算力规划：2026 年国内 IDC 需求 1.5GW（全球 1.8GW），Q1 已完成 1GW 招标，7-8 月补充 400-500MW；新建数据中心 100% 液冷，95% 机柜 21kW、5% 达 50kW。资本投入：2026 年资本开支 1600 亿元，AI 算力基建预算超 850 亿元，液冷为核心刚性支出。

• 订单与供应链

核心供应商：高澜股份（北京算力中心浸没式液冷订单超 5 亿，排期至 2026Q2）、英维克、润泽科技。海外布局：新加坡 AI 数据中心采用中石科技液冷板 + 导热材料；东南亚项目优先国产供应商。

• 扩产计划

国内基地：京津冀、内蒙古高密度液冷集群落地，冷板式液冷为主，PUE 控制在 1.05-1.08。海外产能：泰国工厂 2026 年量产，覆盖东南亚算力订单需求。

• 核心动态

算力规划：2026 年总需求 2GW，4 月启动首批 500MW 招标，7-8 月第二批 1GW；国内新建智算中心 100% 液冷，东南亚 GB200 数据中心强制液冷。资本投入：未来三年算力基建投入超 3800 亿元，严控 PUE≤1.1。

• 订单与供应链

核心供应商：英维克、浪潮信息、数据港深度绑定合作。出海策略：东南亚项目全面替换国际品牌，国产液冷设备成首选。

• 扩产计划

国内基地：甘肃、宁夏西北液冷智算中心开工，冷板 + 浸没双路线布局。海外布局：马来西亚、印尼数据中心 2026 年底投产，全套国产液冷系统供货。

• 核心动态

算力规划：2026 年新建 AI 数据中心 100% 液冷，单机柜功率密度 30-50kW，PUE 目标≤1.08。技术路线：自研冷板式液冷系统，适配自研芯片与英伟达 GPU 混合部署。

• 订单与供应链

核心供应商：英维克、申菱环境、高澜股份分层供货。订单规模：2026 年液冷系统采购量预计 3-4 亿元，CDU 设备为采购核心。

• 扩产计划

国内基地：广东、江苏液冷智算中心扩建，新增 2 万台液冷机柜，2026Q3 投产。技术升级：西部数据中心落地浸没式试点，适配超高功率机柜。

• 核心动态

算力规划：2026 年加码文心一言算力扩容，新建智算中心全员液冷，单机柜功率 40-60kW。资本投入：年度算力基建投入超 500 亿元，液冷配套优先落地。

• 订单与供应链

核心供应商：英维克一体化交付、浪潮液冷服务器、高澜股份技术测试合作。订单规模：聚焦高功率液冷板、大型 CDU 设备采购，全年采购 2-3 亿元。

• 扩产计划

国内基地：北京、河北智算中心扩建，新增万台液冷机柜，预留浸没式升级空间。技术合作：联合英伟达测试 Rubin 平台适配，夯实长期算力升级基础。

核心部件国产份额CDU：申菱环境、英维克、高澜股份合计市占超70%，完成进口替代；液冷板：国产厂商满产运转，整体替代率突破 80%；快接头：国内企业切入英伟达核心供应链，定制化产品批量交付。

产能扩张节奏国内头部液冷企业 2026 年产能扩容 50% 以上，订单排产至 2027 年；海外建厂提速，越南、泰国基地落地，支撑云厂商出海布局。

价格与毛利趋势液冷设备量价齐升，核心高功率部件涨幅显著，行业整体盈利能力持续修复。

2026 年是液冷规模化落地的拐点之年，英伟达全液冷定标、国内四大云厂商 100% 液冷标配、国产供应链加速替代，三重驱动下千亿赛道正式开启。紧抓头部订单、产能扩张、核心技术突破，将是行业企业抢占红利的关键。